فوضى المضاربات والذكاء الاصطناعي تعصف باستقرار البورصة الكورية

تشهد سوق الاسهم في كوريا الجنوبية تحولات جذرية ومقلقة بسبب رهانات مالية ضخمة تعتمد بشكل كلي على الاقتراض الموجه لقطاع الذكاء الاصطناعي. تحولت البورصة التي كانت توصف يوما بانها مقياس موثوق للنمو الاقتصادي العالمي الى ساحة للمضاربات العنيفة التي اربكت الحسابات التنظيمية والمستثمرين على حد سواء. كشفت البيانات الاخيرة ان نصف حالات وقف التداول التاريخية في مؤشر كوسبي حدثت خلال الاشهر الستة الماضية فقط مما يعكس حدة التقلبات غير المسبوقة.

واشار خبراء اقتصاديون الى ان المؤشر انفصل تماما عن محركات الاقتصاد الكوري التقليدية التي كانت تشكل في السابق ركيزة اساسية لتحديد استراتيجيات الدخول والخروج من السوق. واوضح المحللون ان التدفقات النقدية الضخمة الناتجة عن صناديق الاستثمار ذات الرافعة المالية التي تركز على سهم واحد اصبحت هي المحرك الرئيسي للأسعار بدلا من العوامل الاقتصادية الواقعية. وبينت التقارير ان هذه الصناديق التي تعد المستثمرين بعوائد مضاعفة ساهمت بشكل مباشر في تضخيم حدة التذبذب السعري.

واكد الاستراتيجيون ان التركيز المكثف على اسهم شركتي سامسونغ الكترونيكس واس اس كيه هاينكس ادى الى ابتعاد السوق عن تقييم الارباح المستقبلية الحقيقية للشركات. واضافوا ان مكررات الربحية انخفضت الى مستويات متدنية غير منطقية مما يؤكد ان الاسعار لم تعد تعكس الاداء التشغيلي الفعلي. وشدد المراقبون على ان السوق الكورية باتت تؤثر الان على مسارات وول ستريت بعد ان كانت تتبعها في السابق في ظاهرة تعكس انقلاب موازين القوى المالية.

مخاطر الرافعة المالية وتدخل السلطات التنظيمية

وتشير الارقام الى ان القروض الهامشية التي يستخدمها المستثمرون الافراد في كوريا لا تزال عند مستويات مرتفعة بشكل خطير رغم تراجعها الطفيف عن الذروة التي سجلت في وقت سابق. واوضح خبراء الاستثمار ان صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية اصبحت تسيطر على احجام تداول تفوق حجم تداول الاسهم الاساسية ذاتها بمراحل. وبينت الدراسات ان تضخم هذه الاصول المدارة يرسل اشارات تحذيرية واضحة حول استدامة هذه الموجة من الصعود القائم على الديون.

واكدت الجهات التنظيمية في كوريا الجنوبية سعيها الحثيث لتحقيق توازن دقيق يمنع التجاوزات دون احداث حالة من الهلع في اوساط المستثمرين. واضافت السلطات اجراءات جديدة تهدف الى تقييد صناديق الرافعة المالية ورفع الحد الادنى للارصدة النقدية المطلوبة للتداول في مسعى لاعادة الانضباط الى السوق. واوضح متابعون ان هذه الخطوات تأتي في محاولة لاعادة توجيه تركيز المستثمرين نحو العوامل الاساسية للاقتصاد بدلا من الانجرار وراء المضاربات الخطرة.

وذكر محللون ان هناك وجهة نظر متفائلة تراهن على ان نمو ارباح شركات الرقائق سيبرر هذه التقلبات ويقود السوق نحو مستويات اعلى في المستقبل. واضافوا ان نجاح شركة اس اس كيه هاينكس في جمع مليارات الدولارات من الولايات المتحدة يعكس ثقة المستثمرين في دورة الذكاء الاصطناعي رغم المخاطر. واكد الخبراء في الختام ان العالم يراقب ما يحدث في كوريا باعتبارها مؤشرا حيويا على مدى خطورة فقاعة الذكاء الاصطناعي التي تهدد استقرار الاسواق العالمية.