زلزال مالي صامت يضرب اسواق السندات العالمية على وقع التوترات الجيوسياسية

تشهد اسواق السندات العالمية التي تقدر قيمتها بنحو 145 تريليون دولار حالة من الاضطراب العميق الذي يصفه خبراء الاقتصاد بانه زلزال صامت قد يفوق في خطورته تداعيات الازمة المالية العالمية السابقة. وتاتي هذه التطورات نتيجة مباشرة لتصاعد التوترات الجيوسياسية التي لم تكتف بضرب اسعار الطاقة فحسب بل امتدت لتزعزع استقرار العمود الفقري للتمويل الدولي المتمثل في سوق السندات. واظهرت البيانات ان هذه السوق تحولت الى وجهة للهروب الجماعي للمستثمرين الذين يسعون لحماية اصولهم في ظل حالة من عدم اليقين التي تسيطر على المشهد الاقتصادي العالمي.

واكدت المؤشرات الاقتصادية ان ارتفاع اسعار النفط ساهم بشكل رئيسي في تاجيج معدلات التضخم العالمية مما دفع البنوك المركزية الكبرى الى تبني سياسات نقدية متشددة ورفع اسعار الفائدة بشكل متسارع. وادى هذا التوجه الى تراجع حاد في اسعار السندات لم تشهده الاسواق منذ سنوات طويلة حيث تجاوزت عوائد السندات الامريكية لاجل 30 عاما حاجز 5% للمرة الاولى منذ عقدين من الزمن. واوضح المحللون ان الاسواق خسرت ما يزيد على تريليونين ونصف التريليون دولار في غضون شهر واحد فقط وهو ما يعد اكبر تراجع شهري مسجل في تاريخ هذه السوق.

واضاف الخبراء ان تداعيات هذا الاضطراب تتجاوز مجرد ارقام على شاشات التداول لتصل الى صلب الاقتصاد الحقيقي من خلال رفع تكاليف الاقتراض للحكومات والشركات والافراد على حد سواء. وشدد المراقبون على ان هذا الارتفاع في تكلفة التمويل ياتي في توقيت حساس يحتاج فيه العالم الى سيولة نقدية كافية لمواجهة التحديات الاقتصادية المتراكمة. وبينت التقارير ان استمرار هذه الموجة من ارتفاع العوائد يهدد بتباطؤ اقتصادي حاد قد ينتهي بحالة من الركود العالمي الشامل اذا ما استمرت حالة الغموض السياسي.

مخاطر تلاحق الاقتصادات النامية

وكشفت التحليلات ان الدول النامية ستكون الاكثر تضررا من هذه الازمة لا سيما في قارتي اسيا وافريقيا التي تعتمد بشكل كبير على التمويل الخارجي لادارة موازناتها. واشار الخبراء الى ان هذه الدول ستواجه اعباء ديون مضاعفة نتيجة ارتفاع تكلفة خدمة الدين الخارجي مما سيؤثر بشكل مباشر على خطط التنمية الوطنية. واوضحت البيانات ان تدفق رؤوس الاموال الاجنبية بدأ يتجه نحو الاسواق المتقدمة بحثا عن عوائد اعلى مما يضغط بقوة على العملات المحلية ويستنزف احتياطيات النقد الاجنبي في تلك الدول.

واكد المحللون ان الازمة تشبه كرة الثلج التي تتدحرج من مناطق التوتر الجيوسياسي لتصل الى وول ستريت وتنتقل بعدها الى جيوب المواطنين العاديين عبر زيادة تكاليف القروض الاستهلاكية والرهون العقارية. واشاروا الى ان التداعيات لم تعد محصورة في المكاتب الوزارية بل باتت ملموسة في تراجع القدرة الشرائية وارتفاع تكاليف التشغيل للشركات. واضافوا ان استمرار حالة عدم اليقين بشأن مسار الصراعات الاقليمية يغذي حالة من الترقب والحذر التي تسيطر على المستثمرين مما يعيق اي محاولات للتعافي الاقتصادي المستدام في المدى المنظور.