لغز الين الياباني.. هل تدخلت طوكيو مجددا لكبح جماح الدولار؟
شهدت اسواق المال العالمية حالة من الترقب بعد قفزة مفاجئة في قيمة الين الياباني خلال تعاملات الاربعاء مما اعاد الى الواجهة تكهنات قوية حول تدخل حكومي مباشر من قبل السلطات في طوكيو لدعم العملة المحلية. وسجل الين صعودا لافتا مقابل الدولار في وقت قصير خلال جلسة اتسمت بضعف السيولة بسبب العطلات الرسمية في اليابان وهو ما يراه مراقبون محاولة جديدة من صناع السياسة النقدية للحد من نزيف العملة الذي تسبب في ارتفاع تكاليف المعيشة وتضخم الاسعار.
واوضحت بيانات سوق المال ان التحركات السعرية غير المبررة للين اصبحت تتكرر بشكل لافت في الايام الاخيرة مما يعزز فرضية وجود تدخلات خفية تهدف الى حماية الاقتصاد الوطني من الضغوط التضخمية. واكد متعاملون في اسواق العملات انهم رصدوا اوامر بيع مكثفة للدولار عند مستويات سعرية معينة وهو ما يشير الى وجود يد حكومية تحاول فرض توازن جديد في سوق الصرف رغم مقاومة المستثمرين الذين يراهنون على استمرار ضعف العملة اليابانية.
وبين خبراء اقتصاديون ان التحدي الاكبر الذي يواجه طوكيو هو ان التدخل الاحادي قد لا يحقق نتائج مستدامة في ظل الفوارق الكبيرة في اسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة. واضافوا ان السوق لا يزال يختبر مدى جدية السلطات اليابانية في مواجهة كبار المضاربين الذين استغلوا ضعف الين لفتح مراكز بيع على المكشوف وصلت الى مستويات قياسية لم تشهدها الاسواق منذ سنوات طويلة.
سيناريوهات التدخل وتأثيرات الاقتصاد
وشدد محللون في بنوك استثمارية كبرى على ان اي تدخل حكومي ياباني يظل مؤقتا ما لم يحظ بغطاء دولي او تنسيق مع واشنطن لضبط ايقاع الدولار القوي. واشاروا الى ان التحركات الحالية تعكس حالة من القلق الرسمي في طوكيو تجاه التاثيرات السلبية لضعف الين على القدرة الشرائية للمواطنين والشركات اليابانية التي تعاني من ارتفاع فاتورة الواردات الطاقية والسلعية.
وكشفت تقارير متابعة ان الانظار تتجه الان نحو بيانات لجنة تداول السلع الاجلة التي ستصدر قريبا لتقييم حجم التغير في مراكز المضاربين بعد هذه القفزات المفاجئة. واكدت مصادر ان البنوك والجهات المعنية كانت في حالة استنفار مستمر خلال فترة العطلة الاخيرة تحسبا لاي اوامر تدخل مفاجئة قد تغير مسار العملة بشكل جذري في لحظات قصيرة.
واظهرت التحليلات ان التنسيق المحتمل بين طوكيو وواشنطن قد يكون العامل الحاسم في تغيير قواعد اللعبة في اسواق الصرف العالمية. واختتم خبراء الاقتصاد حديثهم بالتأكيد على ان استمرار الين في حالة تذبذب حاد يعكس صراعا مريرا بين ارادة الحكومة في حماية العملة وقوى السوق التي تفرض منطق الفائدة والطلب المرتفع على الدولار في ظل الظروف الاقتصادية الراهنة.
